金融市場NOW
日銀短観（2017年9月調査）の概要
2017年10月04日号
- 金融市場の動向や金融市場の旬な話題の分析と解説を行います。
景況感改善 幅広に
日本銀行が10月3日に発表した2017年9月（回答期間：2017年8月29日～2017年9月29日）の全国企業短期経済観測調査（短観）では、製造業を中心に業況感の改善がみられました。一方、引き続き人手不足の深刻度は増しており、生産性向上や省力化投資などが不可欠であるとみられています。以下、概要です。
- 大企業製造業の業況判断指数（DI）はプラス22となり、前回6月調査から5ポイント上昇し、4四半期連続の改善（表1、グラフ1）。半導体や自動車向け部品がけん引し、10年ぶりの高水準となった。人手不足などを背景に先行きには慎重な見方が多い。
- 大企業非製造業は、プラス23と前回から横ばい（表1）。前回から宿泊・飲食サービスが7ポイント悪化。人手不足が景況感を押し下げた。
- 中小企業も景況感の改善が継続（表1、グラフ1）。全産業はプラス9と、前回から2ポイント改善し、約26年ぶりの高水準。大企業製造業の生産が活発化し、下請け企業である中小企業製造業にも回復が及んだ。
- 雇用人員判断DI（雇用人員「過剰」－「不足」、ポイント）は大企業全産業でマイナス18、中小企業はマイナス32となった。中小企業を中心に人手不足が深刻化している。人手不足解消に伴う人件費増加懸念が、中小企業を中心に先行きに不安を募らせている（グラフ2）。
表1：業況判断ＤＩ（2017年9月）
（「良い」－「悪い」、ポイント）
| 2017年6月調査 | 2017年9月調査 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 最近 | 最近 | 先行き | ||||
| 変化幅（＊1） | 変化幅（＊2） | |||||
| 大企業 | 製造業 | 17 | 22 | 5 | 19 | -3 |
| 非製造業 | 23 | 23 | 0 | 19 | -4 | |
| 全産業 | 20 | 23 | 3 | 19 | -4 | |
| 中堅企業 | 製造業 | 12 | 17 | 5 | 13 | -4 |
| 非製造業 | 18 | 19 | 1 | 14 | -5 | |
| 全産業 | 16 | 18 | 2 | 13 | -5 | |
| 中小企業 | 製造業 | 7 | 10 | 3 | 8 | -2 |
| 非製造業 | 7 | 8 | 1 | 4 | -4 | |
| 全産業 | 7 | 9 | 2 | 6 | -3 | |
グラフ1：景況感の改善は継続するも先行きは慎重姿勢か
グラフ2：中小企業を中心に引き続き人手不足は深刻
金融市場動向
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