投資信託は繰上償還することがあります。「繰上償還」とはなんでしょうか？通常の償還とどう違うのでしょうか？
繰上償還って何？
あらかじめ決まっていた信託期間が終了する前に、投資信託の運用が終了することを「繰上償還」といいます。
信託期間が決まっている投資信託が、当初予定していた期限（償還日）を待たずに償還することや、信託期間が無期限となっている投資信託が運用を終了することを繰上償還といいます。でも、どんなときに繰上償還されるのでしょうか？
投資信託説明書（目論見書）などに、次のような但し書きが記載されているのを見たことはありませんか？
「委託会社はあらかじめ受益者に書面により通知する等の手続きを経て、ファンドを繰上償還させることがあります。」
この記述は、投資家の換金などにより投資信託の規模が一定の水準を下回り、運用会社が効率的な運用はできないと判断した場合等に、あらかじめ設定されていた期限（あるいは無期限であっても）を繰り上げて償還する可能性があることを意味しています。
ただし、このような場合には、繰上償還に異議のある投資家が、一定の期間内に反対・異議を述べる期間が設けられます。
このように、受益権口数や純資産総額の小さい投資信託は、繰上償還する可能性があるので注意が必要です。また、一定の条件を満たした場合に繰上償還を行なうことがあらかじめ定められている投資信託があります。このような投資信託は、条件が整うと自動的に繰上償還を行いますので、異議申し立て期間は設けられません。
「繰上償還」になる条件については、投資信託説明書（目論見書）などに書かれていますので、投資信託を買う前にチェックしておきましょう。
ふくろう教授の投資信託ゼミナールのご利用にあたって
当資料は、投資教育に関する情報の提供を目的として、ニッセイアセットマネジメントが2017年12月に作成したもので、特定の有価証券等の勧誘を目的とするものではありません。
投資信託に関する留意点
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